本文摘要：导语：容许“三公消费”政策实施之后，主打高端餐饮的湘鄂情（002306，SZ）受到重创。时隔去年四季度净利润大叛41.6%之后，今年一季度其净利润再次下降247.9%。 随着业绩断崖式下降，湘鄂情遭评级机构上调信用等级。根据鹏元资信评估有限公司（以下全称鹏元资信）公布的信用评级报告，其已将湘鄂情主体长年信用等级由AA级上调至AA-级，将本期债券信用等级由AA级上调至AA-级，评级未来发展调整为负面。一年后 鹏元资信众说纷纭迥异谁也未曾想起，湘鄂情的信用等级上调速度如此之慢。

导语：容许“三公消费”政策实施之后，主打高端餐饮的湘鄂情（002306，SZ）受到重创。时隔去年四季度净利润大叛41.6%之后，今年一季度其净利润再次下降247.9%。

随着业绩断崖式下降，湘鄂情遭评级机构上调信用等级。根据鹏元资信评估有限公司（以下全称鹏元资信）公布的信用评级报告，其已将湘鄂情主体长年信用等级由AA级上调至AA-级，将本期债券信用等级由AA级上调至AA-级，评级未来发展调整为负面。一年后 鹏元资信众说纷纭迥异谁也未曾想起，湘鄂情的信用等级上调速度如此之慢。

2012年3月29日，湘鄂情发售了期限为5年的公司债，发售规模不多达4.8亿元人民币，截至2011年12月20日的信用等级为AA。一年之后，其AA级早已被降级为“AA-”。鹏元资信在去年初时指出，湘鄂情不具备较好的品牌认知度，随着公开发表上市、门店产于网络的扩展以及品牌差异化定位，公司品牌优势将更进一步强化；向上游产业拓展不利于确保公司原材料质量以及减少公司成本；资产负债率较低，其较强的盈利能力和较好的现金分解能力减低了公司债务偿还债务的压力。

一年之后，鹏元资信却得出了相反忽略的众说纷纭。“目前大部分门店呈圆形亏损状态、未来公司酒楼业务盈利情况不存在较小不确定性、盈利情况不存在较小不确定性。

”根据评级报告叙述，AA级为“偿还债务的能力很强，不受有利经济环境的影响并不大，债权人风险很低。”A级为“偿还债务能力较强，较易受有利经济环境的影响，债权人风险较低。”实质上，级别变化与文字字面意思差距较近。

一位券商相同收益部负责人向《每日经济新闻》记者透漏,“按照行业惯例，主体评级在‘AA级’的公司才能被市场接纳，也就是行业否认的低于等级。”根据他的叙述，主体评级为AA-的公司解释估值 “早已十分一般，”一旦主体评级将为A级则意味著公司的资质“较为劣”。

在业内显然，“AA-”的债信评级意味著湘鄂情的债券已看清“红线”。根据深交所公布《关于公司债券发售、上市、交易有关事宜的通报》规定，公司债券作为买入质押券的标准为主体评级和债券评级皆在AA级（不含）以上。无主体评级且债项评级为AA-，有误不具备算入买入质押库条件。

也就是说，随着湘鄂情的主体评级和债券评级都降到AA级以下，其公司债不能作为债券质押式买入交易的质押券。主营不济 有限公司股东整天平安保险容许“三公消费”等政策对于湘鄂情影响有多大？2012年湘鄂情餐饮服务收入同比快速增长7.03%，近高于2011年的34.45%；主营业务收益同比快速增长9.73%，增长速度较2011年回升24.26个百分点。

2013年一季度，其营业收入同比下降33.31%。在主营节节败退的情况下，今年以来，湘鄂情有限公司股东孟凯和完全一致行动人克州湘鄂情投资有限公司有限公司先后3次发布公告平安保险公司股份，平安保险数量合计约4000万股。

鹏元资信指出，“如若未来孟凯和完全一致行动人持续平安保险公司股份，或将对公司的经营稳定性带给一定影响。”原文地址：http://money.163.com/13/0702/00/92O71RSQ00253B0H.。

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